Imported Article – 2025-10-22 15:35:30

运行AI产品需要巨大的算力支撑。随着科技行业竞相挖掘AI模型的潜力，一场围绕AI基础设施建设的竞赛也同步展开。英伟达首席执行官黄仁勋在近期财报电话会议中预测，到2030年底，全球AI基础设施投资总额将达到3万亿至4万亿美元——其中大部分资金将来自AI企业。这场建设热潮正对电网造成巨大压力，并将行业建设能力推向极限。

下文将梳理当前规模最大的AI基础设施项目，涵盖Meta、甲骨文、微软、谷歌和OpenAI等巨头的重要投资。随着建设热潮持续升温，我们将持续更新相关数据。

微软对OpenAI的10亿美元投资

这桩交易可谓当代AI热潮的起点：2019年，微软向当时仍是非营利机构的OpenAI投资10亿美元。该协议关键之处在于，微软成为OpenAI独家云服务提供商。随着模型训练需求激增，微软后续投资更多以Azure云服务额度形式注入。

此举实现双赢：微软借此提升Azure销售额，OpenAI则获得其最大单项支出的资金支持。此后数年间，微软将投资总额累计增至近140亿美元——当OpenAI转型为营利性公司时，这笔投资将带来巨额回报。

不过两家公司的合作关系近期出现松动。今年1月，OpenAI宣布不再独家使用微软云服务，仅授予其未来基础设施需求的优先拒绝权。更值得关注的是，微软已开始探索其他基础模型来支持其AI产品，展现出与这家AI巨头更明确的独立性。

OpenAI与微软的合作模式已成为行业范本。 Anthropic获得亚马逊80亿美元投资后，还在其硬件层面进行内核级修改以优化AI训练。谷歌云虽未直接投资，也与Lovable、Windsurf等新兴AI公司建立“主要计算伙伴关系”。就连OpenAI也再度拓展合作渠道，于2025年9月获得英伟达1000亿美元投资，用于采购更多GPU设备。

甲骨文的异军突起

2025年6月30日，甲骨文在SEC备案中披露与未具名合作伙伴签订300亿美元云服务协议，金额超过其上一财年总云收入。后经证实合作方正是OpenAI，使甲骨文与谷歌共同跻身OpenAI的后微软时代主机服务商行列。消息公布后，该公司股价应声暴涨。

数月后，奇迹再现。9月10日，甲骨文宣布签署为期五年、总额3万亿美元的算力协议，计划于2027年启动。这笔天价交易推动其股价再创新高，创始人拉里·埃里森一度登顶全球首富。如此规模令人震撼——OpenAI目前并不具备3万亿美元支付能力，该数字预示双方都将实现爆发式增长，且需要极强的市场信心支撑。

尽管资金尚未开始流动，这笔交易已奠定甲骨文作为领先AI基础设施供应商的行业地位，使其成为不容忽视的金融力量。

英伟达的投资狂潮

当AI实验室争相建设基础设施时，它们大多向同一家公司采购GPU：英伟达。这笔生意让英伟达资金充沛，并开始以日益创新的方式反哺行业。2025年9月，该公司以50亿美元收购竞争对手英特尔4%股份。但更令人惊讶的是其与客户的交易模式：在英特尔交易披露一周后，英伟达宣布向OpenAI投入1000亿美元，以GPU形式支付用于其数据中心项目。此后英伟达与埃隆·马斯克的xAI达成类似协议，OpenAI则与AMD建立了“GPU换股权”的创新合作。

这种循环模式自有其逻辑：英伟达GPU因稀缺性而珍贵——通过将其直接注入不断膨胀的数据中心计划，英伟达确保其持续保值。OpenAI的非公开股票同样因无法通过公开市场获得而增值。目前双方高歌猛进无人担忧，但若发展势头受挫，此类交易模式必将面临严格审查。